业绩预增板块：用数字说话 业绩高于一切

　　联合证券 肖华

　　伴随上证指数再次站稳5300点大关，市场热点逐渐增多。投资者在投资品种的选择上更加多样化。但所谓“吹尽黄沙始见金”，在年报即将出炉的市场氛围下，业绩成为最受关顾的一个因素，也是衡量一个公司的价值的“硬道理”。因此，业绩预增的个股也将受到市场的疯狂追捧，并纷纷大放异彩。

　　股价高低，业绩为先

　　业绩是资本市场里的主题，也是股价的灵魂--股票的价格总体变化趋势是由其内在价值决定的。它尽管由于多种因素而会出现短期的波动，但业绩是决定股价的永恒基准。我国市场上形形色色的题材与概念，从资产注入到整体上市，从奥运概念到政策扶持，归根到底无非是通过这些题材来引发业绩的增长，从而为投资者所接受和追捧。在目前股市高位震荡，挤压泡沫、市盈率降低的趋势下，只有高成长性才能带来安全的高收益，而所谓高成长性也必须通过业绩的高速增长来体现。因此，每逢业绩发布的重要时点，例如季报、半年报、特别是年报的发布期，常常会产生一波强劲的市场走势。

　　审慎原则  暗藏惊喜

　　对业绩增长概念的炒做是一种回归理性的投资，由于企业经营面改变而引发的业绩突变，往往会导致价格和价值之间出现一定偏差，市场对这类个股的炒做实际上也是一种必然性的选择。不过这种偏差在平时难以被发觉。按照交易所对上市公司的信息披露要求，定期进行公司季度业绩预告是上市公司的必修课目，也是交易所保护投资者利益的有效手段。因此，每逢发布财务报告之时，也就是市场纠正估值偏差之日，此时的行情自然来势最猛，基础最扎实。然而，需要注意的是，一方面，本着谨慎性原则，一般业绩预喜公司的预告在数字上大多偏于保守，其中报公布的真实业绩往往会带给市场新的惊喜。根据中信证券（爱股,行情,资讯）的统计，2006年4个季度的所有业绩预增预告中，有64%以上的业绩预增公告低于其随后公布的真实业绩，其中，超过半数的公司真实业绩远高于业绩预告，上市公司业绩预喜的保守可见一斑。另一方面，由于业绩预告公布之后，部分公司仍有利好于业绩的重大事件发生，而针对其对业绩影响的调整公告却未必能够及时发布，从而为市场提供了捕捉业绩黑马的良好契机。

　　摘帽ST  价值新贵

　　年报公布后，一批ST股将有机会摘帽。ST股摘帽所代表的投资价值往往被人们忽略。摘帽不仅代表本年业绩的改善，更主要的是指明了公司正在向积极健康的方向发展。光明的前景比当年的盈利更值得投资。更加难得的是，即将摘帽的ST股往往股价较低，一旦该上市公司进入快速发展通道，股价必然大幅上涨。历史经验证明，基本面得到根本改善的ST股常常在很短时间内就可成长为中高价股，到彼时再想投资，已经错过了最佳的黄金时期。因此，在年报公布之季，应特别留意ST类个股中蕴含的价值。

　　具体操作上，可关注ST金杯（爱股,行情,资讯）(600609)，公司频频拿下大额订单，经营日益向好。在07年中报中公司已做出预测“年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比可能为正数”。从公司三季报可以看出，公司已经成功盈利，净利润同比增长116%。07年大幅盈利几无悬念，亮丽的年报业绩值得期待。在地方政策倾力支持下已经走上快速复兴之路，后市值得重点关注。