恒瑞医药经营持续超预期 实现销售收入9亿元

半岛晨报消息 公司中报显示2007年二季度经营继续超预期，实现销售收入9亿元，同比增长32.66％，实现净利润1.53亿元，同比增长43.07％，每股收益为0.36元。公司带给市场最大的惊喜在于二季度单季收入同比增长46.24％，创近年最好水平。
　　恒瑞医药（600276）（行情,资讯）业绩增长主要动力来自于抗肿瘤药物34％的强劲增长，公司在一品两规推进和行业规范过程中享受集中度提高带来的机遇。今年二季度，上海恒瑞针剂车间正式投入运营，一直受产能限制的麻醉用药终于获得突破，上半年麻醉用药销售突破1亿元，推动公司收入快速提升。

　　仿制药储备中依然存在大品种，短期增长无忧。未来三年，公司的盈利增长依然主要来自于仿制药，未来公司过亿品种还将更加丰富。

　　公司从小到大的成长确定性较强，未来公司快速增长将持续，我们预计2007年和2008年EPS分别为0.68元、0.90元（未考虑并购因素），动态市盈率分别为64倍和49倍，虽然短期估值不便宜，但公司成长性明确，资产质量优异，股价上涨机会远高于下跌概率，维持“买入”评级，期待并购等事件催化剂的出现。特约撰稿 申银万国证券