2大机构力挺建设银行

　　建设银行：当本币加速升值反映在股价上

　　安信证券

　　周三，大盘因昨天破位120天均线而产生一定的反弹欲望，但午后受到权重股的拖累，再度下跌，但当权重股把大盘拖行至4800一线附近时，多头都有抄底共识，以致尾盘放量拉升，空头有力竭迹象，尾盘顽强收于4803。

　　 我们注意到，当大盘在近期一路狂跌的期间，造就本轮大牛市的本币升值，依然没有掉头朝下，近期人民币更有持续加速升值的味道，据消息所得，11月27日人民币兑美元再度创出新高，中间价报于7.3872，预计2008年还将继续加快。银行股是人民币升值最受益板块，在本币升值不断刷新纪录之际,银行股的陆续补跌使其买进时机逐渐临近。另外随着股指期货脚步越来越近，机构对廉价权重股的争夺已经箭在弦上，结合以上两方面的思路，我们建议大家密切关注——建设银行  （601939 行情,资料,评论,搜索）。

　　 该股作为沪深300的权重股之一，其所占权重并不亚于工行、中行。据统计流通盘和总股本的比例是1：37在权重股里仅次中国石油的杠杆比，这将是机构在股指期货博弈中的重要皇牌，该股必将成为机构的标配武装，受到哄抢或拉抬，后市值得看好。

　　 基本面上，公司是我国第二大国有商业银行，是国内最大的个人住房贷款银行、最大的基本建设贷款银行、国内商业银行中最早开展资产证券化业务的银行、国内商业银行中唯一拥有工程造价评估资质的银行。公司营销网络覆盖全国主要地区，其中珠三角、长三角、环渤海等经济发达区域的网点数量占机构总数的45%；公司的“龙卡”已经成为国内具有一定品牌影响力的信用卡，银行卡业务手续费和佣金收入年均复合增长率为28.7%。公司日前公布2007年第三季度财务报告称，全行前三季度实现净利润571.01亿元，其中第三季度实现净利润228.46亿元，各项财务指标全面向好，中间业务收入快速增长，盈利能力继续走强。

　　 另外，据相关报道得知，公司近期拟出资100亿元参股京沪高速铁路，且该公司已与铁道部相关工作组达成合作意向，目前已将投资方案上报国务院。这一基础产业收益稳定且风险小。据估算，京沪高铁建成后的综合年收益率可能达到8%~12%，倘若成功参股京沪高铁，并拿下贷款大单，加上在当前加息背景下，公司业务增长将受此拉动。

　　 二级市场上，该股近期补跌行情已经有接近尾声征兆，在前期第一波高点和跳空缺口一线有望形成有力支撑线，回抽确认形态逐渐形成，后市反攻在即，建议投资者对该股给予密切关注！

　　建设银行：受惠人民币升值　股指期货博弈的皇牌

　　大通证券　陈建中

　　11月28日，上证指数报收4803.39点，跌1.18%；深证成指报收15359.15点，跌2.05%。大盘中期调整形势已经形成，目前的格局是中国石油等大盘指标股的连续下跌。今日早市，大盘运行于半年均线位置附近，针对昨日技术性破位半年均线之后进行回抽确认。由于目前大盘超跌状态已经较为明显，加上半年均线的支撑，因此，我们认为，短线大盘随时可能展开一轮反弹，而反弹的力度和高度将由成交量决定。一旦大盘反弹，金融地产类股票仍将是带动大盘上行的主力。因此，我们建议关注建设银行。

　　投资要点：

　　1、国内最大的基本建设贷款银行、最早开展资产证券化的银行、唯一拥有工程造价评估资质的银行。《银行家》杂志"世界银行1000强"第14位营销网络覆盖全国主要地区； "龙卡" 为极具品牌影响力的信用卡，银行卡业务手续费和佣金收入年均复合增长率为28.7%。中长期贷款的增长率达50.74％，高于大部分上市银行。在加息背景下，中长期贷款对净利差的贡献将进一步增强。

　　2、建行于2005年分别与美国银行和富登金融建立了战略合作关系。美国银行持有建行股份191.33亿股，富登金融持有建行股份132.07亿股设立中德住房储蓄银行，建行出资比例为75.1%。由建行、美国信安金融集团和中国华电集团共同发起设立建信基金管理公司，建行持股65%。通过全资子银行间接持有昆士兰联保保险公司25.5%股份。

　　3、人民币升值受惠品种：据初步估计，2008年人民币升值速度将适度加快，预期后市人民币对美元升值将还有8%-10%的幅度左右。金融股是人民币升值最重要受益板块,在人民币程升值不断刷新纪录之时,本币升值将是支持金融持续走强的重要因素。因此，公司将继续受益本币升值。

　　4、作为沪深300的权重股之一，所占权重并不亚于工行、中行。据统计流通盘和总股本的比例是1：37在权重股里仅次中国石油的杠杆比，这将是股指期货博弈中的重要皇牌。在股指期货预期推出预期火热的当前，该股必将成为机构的标配武装，受到哄抢或拉抬，后市值得看好。