苏州固锝：收购兼并后进入高速发展

　　目前全球电子信息产业仍处于持续发展的周期，计算机、通信、消费电子、数字化产品市场需求旺盛，直接拉动分立器件市场需求的高速增长。此外，节能灯、工业自动化、仪器仪表、医疗电子、汽车电子、电子显示等行业也已经成为分立器件的新兴应用市场。预计这5年国内分立器件市场的销售量和销售额的年均复合增长率将分别达到14.5%和19.3%。到2010年中国分立器件市场规模将达到4341.53亿支，销售额将达到1557.55亿元。在行业增长前景看好的情况下，一些强势企业可以利用前几年原材料上涨给中小企业形成的压力，借机实施收购兼并，达到产业整合的目的。公司拥有技术积累和机制优势，有机会、有条件通过上述模式，有机结合外延扩张和内生成长，成为子行业中的巨人，其中苏州固锝  （002079 行情,资料,评论,搜索）(股吧，行情，资讯)值得密切关注！

　　 公司是国内半导体二极管产业的领先公司，其主要业务是为国际领先的半导体企业提供OEM/ODM产品，公司主要潜力在于其将步入新一轮高速增长期和通过收购兼并加速发展！

　　 一、明后两年进入高增长期

　　 过去两年公司的新产品策略正在显现效果，新产品的用户开始大量订货，公司将步入新一轮高速增长时期。来自日本新电元的订单开始激增，公司新产品策略正在取得成效，过分依赖单一客户的风险也在降低。在产业链上，公司增加了4寸硅片的生产，增加了自己的上游生产能力，供自我使用，这样有助于提升附加值，也增强了上游产品的供应能力。国内二极管行业继续保持稳定的高速增长，CCID预测到2010年以前的复合增长率为14%。快速增长的行业背景将会推动苏州固锝这样的优势企业加速发展。目前募集资金项目只有很少量开始产生效益，主要将在08-09年开始产生效益，因此公司的潜力还远未挖掘。2008-2009年将是业绩高速增长期！

　　 二、收购兼并加速企业发展

　　 公司还会通过收购兼并的方式加快发展。在2007年经营计划中公司明确提到，将以资本为纽带，加强对上、下游产业的整合，同时还将以收购兼并的方式进一步拓宽国内市场。相比于证券市场，目前实业资产的市场价格都非常便宜，如果公司成功进行了并购，将会加速产业扩展步伐，并提升公司业绩。长三角地区优质小型企业众多，公司通过资本方式加快发展，我们对此乐观。假设对公司可能的收购项目的收益持保守态度，那么预测2007年苏州固锝的销售收入可以达到6.40亿，同比增长47%，而净利润可以达到4740万元，同比增长50%，每股收益0.343元。2008年将继续维持高增长，净利润增长48%，每股收益达到0.51元。

　　 从相对估值看，07年和08年公司的动态市盈率在中小企业板中略偏低，公司具有长期投资机会。近期，该股强势上攻，周五逆势放量上扬，短线将继续震荡攀升，可重点关注！