动物疫苗行业迎来爆增长

       鉴于行业已经进入快速增长期和市场整体估值水平上升的原因，中信证券分析师今日(9月3日)提高动物疫苗行业估值水平至08年40-48倍PE。先后提高行业内主要上市公司的业绩预测和目标价位，维持中牧股份“买入”评级，维持金宇集团、天康生物“增持”投资评级。
　　中央政府对动物疫病防控的重视程度提高，强制免疫范围进一步扩大。猪价大幅上涨已经给我国经济运行和社会稳定带来实质性的影响，引起了中央政府的高度重视。7月25日，国务院召开常务工作会议，确定对生猪生产工作进行大力扶持，同时确定对国家一类动物疫病和高致病性猪蓝耳病实行免费强制免疫。

　　预计兽用生物制品行业规模将在08年达到50亿元，比06年增长一倍。农业部根据国务院精神，从今年下半年已经将高致病性猪蓝耳病和猪瘟纳入到全面免费强制免疫的范围。据测算，07年下半年高致病性猪蓝耳病疫苗的市场规模约为8-9亿元，猪瘟疫苗市场规模预计为2亿元；08年将分别达到16-20亿元和5-8亿元，行业市场总规模将达到50亿元左右，比06年增长一倍。

　　动物疫苗行业未来5-10年仍将保持快速增长。动物疫苗行业未来保持快速增长的动力主要来自三个方面：一是政府免费强制免疫的范围还将进一步扩大，鸡新城疫等国家一类动物疫病或将陆续强制免疫；二是规模养殖比例的提高推动市场采购量的增长和行业升级换代；三是龙头企业整合进程带动行业集中度的提高，行业整体盈利增强。