QDII投资标的细探 银行系稳健拔头筹

　渣打新版QDII“稳中求增，攻守自若”

　　本刊讯  QDII“火了”。伴随着国内各家金融机构QDII产品的个个粉墨登场，民间资金开始向QDII蜂拥而至。

　　然而境外理财并非“遍地黄金”。当下美国证券市场疲软、次级贷危机余波未平，闯荡境外资本市场，需要的不仅仅是不同一般的勇气和眼力，还需要冷静和理智。投资者在选择时大多未经理性考虑，更多是冲动购买。究竟产品投资标的潜力何在？投资风险如何规避？大多数投资人几乎不明所以。

　　而渣打银行最近发布的最新款“聚通天下” 代客境外理财(QDII)产品——瑞银“平衡高增+”开放式投资组合(以下略称“瑞银‘平衡高增’”)则给投资者更明晰的投资回报和风险预估。该款QDII产品以全球范围内精选的三只优质基金与两个高潜力指数组成平衡高增资产，采取动态超额回报策略，在市况良好时享受优异投资回报，在市况不佳时卖出一篮子相应环球股票指数以规避下行风险。

　　渣打此次新版QDII产品核心资产走平衡高增配置策略。用权重40%的环球配置来分散风险，保证资产平衡增长；集中投资于权重分别占15%的亚洲基建基金、中国概念基金、农产品指数和中国水务指数四个高潜力增长卫星资产以获取投资高收益。

　　目前这种“1核心＋4卫星”的资产配置方案普遍为业界看好。其中核心资产为美林国际投资基金——全球配置基金，该基金目前投资于全世界38个国家，基金不仅限于股票、固定收益及现金等值品的投资。作为核心投资，它能够在市场波动风险增长之际，实现稳健绩效分散灵活布局。以较低至中等的风险水平寻找全球最佳投资机会，获取有竞争力的回报。

　　高增部分的资产配置，渣打之所以选取景顺亚洲栋梁基金、金牛L.H.基金、瑞银中国水良机指数、瑞银彭博固定期限农产品超额回报指数(美元)作为卫星资产是相当看好当前宏观形势下亚洲基建、中国概念、农产品和中国水务的发展潜力。以上挂钩一篮子基金和市场指数构成了风险与收益完美配比的平衡高增资产组合，最大限度地为投资者网络了全球收益回报机会。

　　当然，高潜力资产配置组合带来收益的同时也伴随着资本市场风险波动。采取“全天候适时而动”的风险管理策略尽最大可能降低投资损益，这一点上“瑞银‘平衡高增’”更加集中体现了外资银行系QDII风险管理及资本运作经验。

　　如果只是在单一市场进行简单的单向买入操作，那么在市场下行时只能坐视亏损。“瑞银‘平衡高增’”在市场下行时，可以选择卖空环球指数资产，只要平衡高增资产跑赢指数资产，投资者就仍能够获取超额回报。

　　在这个风云变幻的全球资本市场上，控制风险对冲成本最强势的莫过于外资银行与国际投行丰富的运作经验。“瑞银平衡高增”采用的国际知名投行瑞银集团开发的风险偏好专利指标，能够敏锐探测全球股票风向，适时选择恰当的交易策略。例如在市况下行时，采取相对表现策略，持有稳健核心资产，而卖出包含东证总回报指数、标准普尔500总回报指数、富时100总回报指数的环球指数资产。这些海外后台运作资历恐怕是当前国内众多基金、券商无法企及的。

　　此次渣打新款QDII提供灵活的半月周期的申购和赎回机制，流动性大跨步的同时实现投资者攻守可控的开发式运作模式。就国内大多数投资人而言，个人境外理财“稳中求增，攻守自若”的理财理念是不可抛弃的。仔细研究QDII产品的投资标的、准确评估投资风险才是境外理财的真谛。

　　随着基金QDII热的持续升温。近日，嘉实海外中国股票基金创下了基金QDII资金认购比例新低。同时，该基金的首日认购金额创出QDII基金首日冻结资金的新高。这也表现出诸多投资者希望能够通过海外投资回避市场中风险的同时获得更多的惊喜.