16家券商机构最新评级推荐牛股

　　天相投顾26日评级一览

　　天相投顾维持瑞贝卡  （600439 行情,资料,评论,搜索）"增持"评级。

　　天相投顾维持上海汽车  （600104 行情,资料,评论,搜索）"增持"评级。

　　天相投顾：下调东软股份评级至"中性"

　　天相投顾12月26日发布投资报告，将东软股份(600718.SS)投资评级下调至"中性"。

　　昨日，证监会审议通过了东软股份公司的整体上市方案，此次申报的方案与前一次方案主要差异是改变了员工持股交由信托公司管理的方式，转而交由沈阳慧旭公司管理，这也是此次方案能 够过会的主要原因，另外公司还对整体上市成功后存续公司的业绩做出了承诺。

　　天相投顾认为，东软集团的主营业务包括软件与服务、医疗系统、教育产业等，其中软件与服务收入占主营业务收入的比重在75%以上，该项业务主要包括系统集成与整体解决方案业务和软件外包业务两类，而系统集成与整体解决方案业务占软件及服务业务收入的比重为70%，预计随着国内信息化进程的加快，该项业务将保持20%左右的年均收入增速。

　　天相表示，软件外包业务将受益于整体上市后的协同效益与规模效应，在日本等发达国家软件产业向发展中国家转移的带动下，在未来两年将保持50%左右的收入增速。

　　由于医疗系统业务在整体上市前后都是由同一家子公司经营，因此整体上市对该部分业务影响不大，预计在未来几年里医疗系统业务收入将保持10%左右的平稳增速。公司承诺整体上市后存续公司08年和09年的净利润增速都将保持在30%以上，假设08年开始合并财务报表，天相预测东软股份公司07年到09年的摊薄EPS分别为0.72元、1.01元和1.41元， 07年到09年的动态市盈率分别为65倍、46倍和33倍。由于此前股价已经反映了整体上市后的盈利状况，因此将投资评级下调为"中性"。

　　光大证券26日评级一览

　　光大证券维持金宇集团  （600201 行情,资料,评论,搜索）"买入"评级。

　　光大证券：金风科技合理定价区间80-100元

　　光大证券12月26日发布投资报告，认为金风科技(002202.SZ)合理定价区间80-100元。

　　光大证券表示看好金风科技的未来发展方向，认为公司具备许多优秀的内在投资价值。

　　其一，公司所处风电行业快速发展。我国从2004年开始风力发电进入了爆发增长时期，预测2007-2010年的我国新增风电装机容量将分别达到240万千 瓦，400万千瓦、550万千瓦、700万千瓦，到2010年累计风电装机将达到2150万千瓦。

　　其二，作为行业龙头，公司的盈利能力很强。金风科技目前是国内最大也是最早的风机整机制造商，公司从2000-2006年，每年收入和利润都保持了100%以上的增速。2007年预计收入达到32亿元，净利润为6亿元，净利率高达18.5%，是国内唯一风机业务大幅盈利的公司。

　　其三，公司正积极开拓新的盈利模式。在今后几年，公司在进一步扩大风机制造的生产规模的基础上，还将开发其它的盈利模式。主要包括风电场的开发和销售、风电服务以及风电技术产品的销售。公司在风电业务的盈利模式开发方面也领先于其他厂家。

　　同时，光大证券也表示了对金风科技发展的一些担忧，认为公司的MW级风机运行的稳定性还有待检验，而且，随着风机行业的日益火爆，国内目前开始涉足于风机制造的企业有三、四十多家，其中不乏很多有实力的竞争对手，金风科技的龙头老大地位将受到东方汽轮机、华锐风电的挑战。最后，公司生产所需的零部件全部外协存在一定风险。由于目前一些核心零部件--叶片、电机、齿轮箱、轴承等部件技术门槛相对较高，国内可选择的余地相对较小。上述核心零部件有可能在一定时期内形成供不应求的局面，从而造成对整机生产的影响。

　　考虑到公司08年仍然免税，光大证券对金风科技公司07、08、09年的每股收益上调为1.2元、1.85元和2.26元。考虑到市场对其的热情，光大对金风科技的合理定价从80元上调为80-100元。