资产整合提升价值

　　在本周申银万国、长江、东方证券等42家券商研究机构给出评级的个股中，有31只个股的最新评级为“买入”，有16只个股被机构首次关注，有6只个股的评级被分析师调高，另有10只个股的评级被调低。上市公司由资产整合带来的价值提升本周获得了较高的关注度。

　　在本周为“买入”评级的31只个股中，桂林旅游和美的电器的受关注度较高。其中，桂林旅游被安信证券、国泰君安等四家机构关注，美的电器被国信证券、银河证券等五家机构关注。上述两只股票被关注的主要原因均在于近期其在资产整合方面有所行动。

　　美的电器日前公告，公司拟以4.8亿元受让集团直接和间接持有的华凌集团中的经营性资产和商标知识产权，同时拟以3113万元受让重庆美通30%的股权。对此，国信证券分析师认为，虽然静态来看，这两项资产整合并不能给公司带来多少盈利增厚，但在解决同业竞争后，公司各项白电业务的集中会带来品牌、销售渠道、研发等各方面的资源合理集中利用的优势。

　　在家用空调稳健增长的基础上，资产整合业务集中下的商用空调、洗衣机、冰箱等产品将带动公司业绩快速提升。给予公司“推荐”的投资评级。

　　桂林旅游日前公告，拟非定向增发不超过7000万股，募集资金约11.7亿元，用于银子岩景区改扩建以及收购桂林漓江大瀑布饭店、桂林市“两江四湖”。对此，招商证券分析师指出，收购酒店资产、介入旅游地产将进一步完善公司旅游产业链，提升产品结构。

　　此次资产收购完成后，公司的旅游业务将从目前的景区、游船、旅行社、酒店延伸到休闲度假景区、旅游地产，产业链得到进一步的丰富和完善，有利于充分发挥各项业务的协同作用；同时，公司旅游业务将从目前的“以观光为主”逐步过渡到“观光与休闲、度假有机结合”。产品结构进一步提升，将有效提升公司的经营能力和盈利能力。鉴于公司在桂林市旅游产业中的重要地位以及桂林市丰富的旅游资源，给予公司“强烈推荐”的投资评级。

　　在本周被首次被关注的个股中，三维通信分别被东方证券以及广发证券分析师共同关注。其中，东方证券分析师表示，公司核心业务是无线网络优化，行业市场容量约为每年50亿元，行业集中度较低。06年公司市场占有率为4.2％，仍有较大的发展空间。如果未来三年内公司市场占有率每年提高1％，则公司主营业务增长率将达到25％。分析师认为，公司未来股价的催化剂有三：一是旗下紫光网络与爱立信合作的重大进展，二是3G规模建设启动，三是实施新的收购整合。

　　在本周评级被调高的个股中，医药股所占比重较大，海正药业与天士力分别被中投证券与海通证券分析师调高评级。分析人士认为，在新医改的大政策环境下，2008年医药股具备一定想象空间，是诞生成长股的重要温床之一。此外，在本周评级被调低的个股中，山东黄金、南山铝业等有色金属股出现频率较高。有色金属股评级被调低的主要原因在于商品期货价格已经出现见顶信号，而相关个股估值又普遍较高。