投资公司经理石波：不用过多担心市场的未来

　　牛市还没有结束，市场可能维持一个缓慢上升行情。现在市场离真正的泡沫还比较远。大家希望行情平缓增长，这能使牛市时间拉长。人均GDP达到3000美元时，一国往往会出现黄金增长期，经济起飞才刚刚开始。所以，不用过多担心市场的未来

　　私募，股市中的一股“神秘”力量。投资者提及“私募”二字时往往产生种种联想，口耳相传之间难免越传越“神”。

　　从“传统”意义上看，石波似乎是个私募的“另类”——不仅仅因为曾经掌管数百亿资金的“明星基金经理”身份，更在于其正在运作的信托私募的投资风格。

　　日前，在毗邻上海外滩的一间办公室里，正管理着“深国投—尚雅”信托计划的上海尚雅投资管理有限公司总经理石波，和《第一财经日报》展开了一番近距离对话。

　　看好五类方向的股票

　　《第一财经日报》：你如何判断今年的行情？

　　石波：我判断牛市还没有结束，市场可能维持一个缓慢上升行情。现在市场离真正的泡沫还比较远。今年大盘涨不到哪里去，也跌不到哪里去，这是因为国民经济保持10%的增长速度是可以信赖的。以往的行情是上涨斜率太大、上涨太快，现在大家希望行情平缓增长，这能使牛市时间拉长。从一般规律看，人均GDP达到3000美元时，一国往往会出现黄金增长期，经济起飞才刚刚开始。所以，不用过多担心市场的未来。

　　《第一财经日报》：对市场估值水平你如何看待？

　　石波：今年是调整年，大盘在4000~6500点区域波动，也可能到8000点。目前市场估值相对较高，但问题不是很大，牛市还没有结束。只要市场有个平稳走势，市场机会还是很多的。反倒是如果市场上涨斜率太大，对大家来说则都有风险。

　　《第一财经日报》：你判断今年大盘何时看到高点？

　　石波：预测大盘高低点是不可能完成的任务。但我们认为，在时间上看，对大盘而言，8月奥运会期间值得投资者关注。

　　《第一财经日报》：能否介绍一下今年你看好的投资方向？

　　石波：我看好五类方向的股票。

　　一、节能减排：节能方面有节电、节水和做环保的公司，如置信电气(600517.SH)和哈空调(600202.SH)；减排方面看好减排压力大的造纸、化工和农药等行业中解决环保问题的大企业。

　　二、内需增长：美国市场过去40年上涨幅度最大的股票基本是消费类企业，这类企业资本产出率特别高，“衣食住行”等方面品牌企业可以长期看好，如贵州茅台(600519.SH)、苏宁电器(002024.SZ)、上海家化(600315.SH)、小商品城(600415.SH)和华发股份(600325.SH)。

　　三、全球冠军：在制造方面有全球竞争力的企业，现在大家担心人民币升值后对企业的全球竞争力产生影响，但要知道，日元升值和能源危机时，日本股市上涨最好的是丰田汽车，所以投资者不要因为汇率因素而放弃一些有全球竞争能力的企业，如科达机电(600499.SH)、中联重科(000157.SZ)、成发科技  （600391 行情,资料,评论,搜索）、三一重工(600031.SH)和中材国际(600970.SH)。

　　四、未来之星：随着人们收入的增加，健康产业和化妆品行业有很好的发展前途，如科华生物(002022.SZ)和双鹭药业(002038.SZ)。

　　五、军工。

　　《第一财经日报》：最近业内对大盘蓝筹股议论较多，而小主题和小热点相当活跃。你如何看待这个情况？

　　石波：去年的大盘蓝筹股上涨与公募基金进入高速成长期有着密切关系。一年多的时间公募基金的规模由8000亿元上升到3万亿元是根本原因，但如果未来没有那么大的基金发行规模，或如果行情调整后公募基金扩张速度出现下降，那就可能对大规模配置大盘蓝筹股的公募基金产生压力。如果没有增量资金，就无法对这个板块起到推动作用。需要提醒的是，在以往的情况下，百亿元规模的公募基金只能买流动性相对较好的大盘股。

　　《第一财经日报》：你做国外投资吗？

　　石波：我不做国外投资。每个国家都有自己的黄金增长期，我觉得现在最大的投资机会就在中国。